7 рекомендаций по уменьшению риска инвестиций в стартапы и малый бизнес

Большинство стартапов не могут привлечь финансирование в банках, поэтому им приходится обращаться в инвестиционные фонды и принимать участие в краудинвестинговых проектах, пишет Forbes. В чем интерес частного инвестора вкладываться в такие компании? 

Российские банки отказывают в финансировании 80% представителей малого бизнеса и почти всем стартапам. Отвергнутые компании обращаются в фонды, к краудинвестинговым площадкам, а также прибегают к помощи частных инвесторов. В большинство проектов, получивших отказ в банке, вкладываться и правда не стоит, однако 20% из них вполне успешны и в перспективе могут принести прибыль. 

Такие компании заслуживают того, чтобы инвестор купил в них долю либо заключил с их основными акционерами договор инвестиционного займа. При этом важно знать, как можно минимизировать риски подобных вложений. 

Рекомендация №1. Инвестируйте в бизнес не более 20% свободного капитала 

Как показывает практика инвестциий в малый бизнес и стартапы, форма займа понятней для инвесторов — доходность и сроки выплаты по таким договорам фиксированы, что дает четкое представление о том, сколько можно заработать на таком проекте и когда. А вот инвестируя в капитал, нужно, напротив, спрогнозировать рост стоимости компании на несколько лет вперед и понять, как и кому потом продать долю. 

Но заем без залога несет в себе те же риски, что и покупка доли, поэтому не стоит инвестировать в малый бизнес и стартапы более 10-20% свободного капитала. Так как инвестиции в бизнес — один из наиболее рискованных инструментов, на эти цели лучше выделять небольшую часть средств, а остальные накопления вкладывать в традиционные инструменты — акции, облигации, банковские вклады и так далее. В этом случае потенциальные убытки можно будет относительно безболезненно пережить. 

Рекомендация №2. Диверсифицируйте вложения 

Давайте представим историю двух начинающих инвесторов — Михаила и Константина. У обоих на руках по 1 млн рублей. Михаил на всю сумму приобрел долю в бизнесе друга, но дело не пошло, компания обанкротилась, и он потерял деньги. Константин же поступил иначе. Он нашел десять компаний и дал в долг каждой по 100 000 рублей под 30% годовых. Одна компания обанкротилась, но оставшиеся вернули займы с процентами. С учетом потери Константин заработал 17% годовых. 

Чем сильнее диверсифицированы инвестиции, тем ниже риск потерять деньги. Помните, что при прочих равных инвестиции в капитал могут принести доходность в несколько раз выше, чем инвестиции по договору займа. Правда, у каждого из этих инструментов свой порог входа. Так, минимальная сумма инвестиций в капитал общества с ограниченной ответственностью — 1 млн рублей, поэтому для диверсификации вам потребуется инвестировать не менее 5 млн рублей в 5 разных компаний. 

Минимальная сумма инвестиций по договору займа гораздо ниже — через некоторые краудфандинговые площадки можно инвестировать от 100 тысяч рублей. Поэтому, не имея достаточного опыта или капитала, лучше вложить 1 млн рублей в 10 компаний по договору займа. Так вы снизите риски и, наблюдая за развитием компаний, получите опыт, необходимый для более серьезных будущих инвестиций. Впрочем, вы можете и сразу начать инвестировать в капитал, покупая акции растущих компаний, но главное — диверсифицировать риск. 

Рекомендация №3. Инвестируйте в то, что понимаете 

Если вы работаете в сфере торговли, оценить интернет-магазин для вас будет проще, чем мобильное приложение. Но даже если вам захотелось попробовать новую отрасль, проведите глубокую отраслевую экспертизу. Например, мало кто сейчас решится инвестировать в автодилерский бизнес, который в кризис сильно просел и еще долго будет восстанавливаться. 

А вот медицинская отрасль, долгое время существовавшая за счет госфинансирования, напротив, начала активно привлекать частный капитал. Это неудивительно, ведь полис ОМС не покрывает многие услуги, на которые стабильно растет спрос. В этой связи частная медицина (стоматология, пластическая хирургия, услуги МРТ) будет развиваться высокими темпами как минимум 15–20 лет. 

Многие из проектов, получающих инвестиции, связаны с детьми — игровые приложения, частные детские сады и спортивные школы. Один из них — интернет-магазин детской одежды Little Gentrys. За 2 года он привлек более 100 млн рублей и кратно увеличил выручку. Возможно, дело в том, что даже в кризис люди не экономят на детях. 

Привлекательными с точки зрения инвестиций в капитал традиционно считаются IT-проекты. Как правило, они имеют мало физических активов и могут довольно быстро расти. 

Рекомендация №4. Потратьте 40 часов на анализ бизнеса, чтобы увеличить доходность в 6 раз 

Что делать если вы хотите инвестировать в отрасль или бизнес-модель, в которой не разбираетесь? Начните с реального бизнеса, который можно «потрогать руками». Выберите направление и начните накапливать экспертизу, изучать рынок, общаться с предпринимателями и другими инвесторами. Потратьте время, чтобы снизить вероятность ошибок. 

Помните, что краудинвестинговые площадки делают часть работы за вас — проверяют финансы и собственников компаний, доступно описывают бизнес. На некоторых российских площадках эти услуги для инвестора бесплатны. 

По данным компании Kaufmann Foundation, инвесторы и фонды, потратившие на анализ более 40 часов, заработали в 6 раз больше, чем те, кто потратил менее 10 часов. А наличие отраслевой экспертизы увеличивает доходность еще в 3,5 раза. Даже если вам будут помогать аналитики краудинвестинговой площадки, не поленитесь потратить неделю на то, чтобы разобраться в ключевых вопросах самому. 

Рекомендация №5. Разделите риски с другом, а еще лучше — с профессиональным инвестором 

В странах, где развит рынок частных инвестиций в бизнес, например, в Канаде, более 60% всех сделок заключаются в синдикатах. Синдикатор — это профессиональный инвестор с опытом самостоятельных сделок. Он понимает бизнес и обычно приобретает значительную его долю, а потом участвует в управлении. 

На российском рынке тоже есть синдикаторы. Вступите в клуб инвесторов, найдите синдикатора, еще нескольких коллег и инвестируйте в компанию вместе. Таким образом, вы не только посмотрите на бизнес глазами профессионала, но и диверсицифируете риск. Вложить в бизнес по 1 млн рублей вместе с четырьмя коллегами всегда менее рискованно, чем инвестировать 5 млн рублей одному. 

Рекомендация №6. Договоритесь о правилах игры на берегу 

Инвестируя по договору займа, пропишите в документе несколько условий. Договоритесь, на что пойдут инвестиции, и обяжите компанию регулярно раскрывать финансовую отчетность. Если заемщик по каким-то причинам откажется это делать, или выяснится, что деньги расходуются на что-то другое, вы вправе досрочно потребовать сумму займа с процентами обратно. 

Неплохо было бы также заключить дополнительное соглашение о поручительстве, где поручителем выступит гендиректор компании. Так вы застрахуетесь от риска изъятия средств из оборота компании в пользу собственников. 

Что касается инвестиций в капитал, обратите внимание на корпоративный договор (ООО) или акционерное соглашение (АО). Многие инвесторы по-прежнему не верят, что с помощью этих документов можно влиять на владельцев компании и тем более что-то доказать в суде. Это заблуждение. Судебная практика полна случаев, когда за невыполнение тех или иных правил, предусмотренных в договоре, виновники платили неустойку, причем довольно большую. 

С помощью корпоративного договора и устава можно определить порядок управления компанией, установить контроль за действиями органов управления, утвердить бизнес-план и годовой бюджет, согласовать правила распределения прибыли и выхода из общества и так далее. Также в корпоративном договоре можно обозначить ликвидационные преимущества, которые определяют порядок возврата денег инвесторам в случае банкротства компании. 

Рекомендация №7. Не инвестируйте, если не готовы рисковать 

Мы работаем с любым растущим бизнесом, пусть даже этот рост негативно отражается на балансовых показателях бизнеса. Главное условие, чтобы из квартала в квартала у компании наблюдалась положительная динамика выручки. 

Инвесторы часто спрашивают меня: «Как гарантированно не потерять деньги?». И я отвечаю: «Инвестиции, будь то венчур или краудинвестинг, — игра с высокими ставками, и если вы решили в ней поучаствовать, будьте готовы либо к большим доходам, либо к большим потерям»

Кк сообщалось ранее, инвестиции в коучинг и наставничество могут иметь положительное или даже трансформирующее влияние на эффективность лидера. Стремясь сосредоточиться на тренинге и наставничестве, лидеры могут помочь своей команде в развитии компетенций психического и социального характера (ПСХ) и минимизировать влияние негативных аспектов организационной культуры на производительность.

Источник: corpmsp.ru